大行评级｜交银国际：维持友邦“买入”评级 预计上半年新业务价值同比增长23%

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交银国际发报告指，预计友邦保险上半年新业务价值增长强劲，估值偏低，约为2023年P/EV 1.55倍，处于2019年以来的历史低位，负债端的稳健增长仍将带来估值修复空间，维持“买入”评级。交银国际预计，友邦保险上半年新业务价值为18.8亿美元，同比增长23%，增长主要来自香港和内地市场；预计新业务价值率由于产品结构变化同比下降。

交银国际认为，友邦保险年初以来的股价表现弱于内地同业，主要由于市场担忧新业务价值率的下降，以及投资者结构、估值等因素。不过友邦具有均衡的产品结构、渠道结构和地区结构，预计2季度新业务价值延续强劲增长，受预定利率下调的影响低于内地同业，预计2023年新业务价值同比增长20%。

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